北京市時代九和律師事務所牛麗賢博士近日在接受中國礦業報記者采訪時提出，2016年以來，全球礦業已經結束五年的寒冬期，進入“乍暖還寒的早春”，全球礦業形勢開始出現一些向好的變化，逐漸進入復蘇通道。
牛麗賢介紹了她分析的依據——
從國際形勢看，具有礦業晴雨表作用的標準普爾全球礦業指數（S&P/TSX Global Mining Index）結束了2011年以來連續五年的波動下降走勢，2016年呈現出明顯的上升態勢；2016年金價、銀價、鋅、鋁、鎳、錫等貴金屬和主要大宗有色金屬的價格也呈現較大幅度的上漲。同時，今年6月份，多倫多證券交易所主板和創業板礦業公司融資額創4年來新高，幾乎是4月份的10倍，達6.4億加元，截至8月底全年累計融資額超過75億加元。她認為，上述各種現象可以解讀為全球礦業行業觸底回升的重要信號。
從國內的形勢看，大型礦業公司通過兼并重組做大做強，已成為必然趨勢；絕大多數中小型礦山企業受到市場、政策調控的雙重壓力，多數已經處于關、停、并、轉的狀態，而能夠經得起殘酷的市場考驗、“環保風暴”、安全監察的優質項目已經浮出水面。弱者基本被淘汰出局，剩下來的強者將重整山河、蓄勢待發。
綜上所述，牛麗賢就投資礦業提出了建議。就投資項目類型而言，她認為既有采礦權又有探礦權的“藍天項目”仍然不失為最穩妥的選擇。“藍天項目”具有以下特點：一是投資風險可控。一方面是由于這些項目購入之后馬上就能投產或者已經有中小規模的產量，可以快速獲得現金回報；另一方面是由于這些礦山已經有一定的保有儲量，能夠保證正常的投資回報，獲得行業平均利潤。二是獲得成本低。相對于成熟的礦山項目而言，轉讓的價格較低。三是增值空間大?？梢酝ㄟ^技術改造、提高經營管理水平、進一步探礦增儲來實現項目的大幅增值。四是投資機會多，競爭對手相當少。除藍天項目之外，勘探程度較高，已經控制了一定可采儲量的高級別探礦權項目（宗地項目），相對風險可控，也是目前可以配置的礦業資產。
就投資礦種而言，牛麗賢建議，盡量避開壟斷程度高、產能嚴重過剩的鐵礦項目，但不包括具有較高綜合利用價值的鈦鐵礦；謹慎介入石墨、鋰礦等被過度炒作的所謂新材料礦種；重點關注金、銀、鉛鋅、鋁土礦等金屬礦和玄武巖、石英、螢石等非金屬礦。
就投資國別和區域看，牛麗賢博士更傾向于資源豐富、政局穩定、法制健全的國家和地區，如秘魯、加拿大、澳大利亞等國；對位于“一帶一路”上的資源豐富國家和地區也可以考慮，但需要綜合評估政治和法律風險。
就投資方式而言，牛麗賢認為有多種渠道和方式可供選擇：對于初入礦業行業的投資者而言，投資專業的礦業投資基金或者在專業人士的指導下進行股權和各種形式的債權投資，可以大幅降低投資的風險，獲得相對穩定的投資回報。對于具有礦業專業背景或有一定礦業投資經驗的投資者來說，視自己的資金實力、風險偏好，可選擇發起或參與礦業投資基金、直接參股或并購、購買上市公司股票、融資租賃、發放貸款等不同方式進行礦業投資。她提醒，無論投資什么礦種、何種項目類型、投資到哪個國家和地區、采取什么樣的投資方式，在投資前聘請專業團隊，做好全方位的技術和商務盡職調查是避免投資失敗的必由之路。
牛麗賢說，礦產資源是人類生產和生活物質的重要來源，礦業是國民經濟發展、工業化、現代化的支柱。雖然礦業的周期性起起落落不可避免，但無論何時，礦業的重要地位不可撼動，礦業項目作為一種高風險、高回報的投資領域，具有無限魅力，吸引著眾多“淘金者”前仆后繼。當下，新一輪的礦業上行周期剛剛起步，礦業投資正當時。
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