從2022年開始,我國造紙業掀起一輪擴張潮,玖龍紙業、太陽紙業、仙鶴股份、五洲特紙等紙企均投出百億規模項目,將擴產潮推向頂峰。2022-2024年這輪擴產潮預計涉及新增產能達780萬噸,其中至少有500萬噸造紙產能將在2024年建成。
長期來看,此輪擴張更多是著眼未來,搶占產能指標,新增產能大多集中在廣西和湖北,很大可能是只有這些地方能拿到項目批準(指標)。這兩個省份可輻射華南和華東市場,且均有一定紙漿資源,可以配套建設紙漿產線,疊加航運便利,預計項目在成本端擁有較大優勢。
但短期而言,產能釋放高峰期驟然而至,無疑會加劇市場對造紙業供需失衡的擔憂。實際上,需求持續低迷已經迫使市場重新審視激進擴產的紙企,多家上市公司遭遇業績和股價“雙殺”,行業產能過剩,集中釋放是影響企業發展的負面因素之一,另一不利因素為紙漿、能源等成本攀升。
紙企此輪擴張是為了占據稀缺的產能指標,一旦大型項目獲批落地,在后續的成本競爭中,將逐步建立起優勢,加劇該區域新舊產能更替,為企業在下一個繁榮周期崛起做準備。但難以回避的是,如果市場低谷期持續,短期激增的供應壓力將加劇企業經營風險。
實際上,國內造紙此輪擴張也在無形中加重了自身成本負擔。在全球造紙業低迷的當下,中國已成為全球紙漿供應商的最佳市場。2023年國內紙企剛性補庫需求對紙漿行情形成明顯支撐,相比于歐美市場,我國下游產能的新增帶來了更多的剛性補庫需求,并使得國內紙漿價格領先全球其他國家率先反彈。
資料來源:財聯社
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