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| 關注：國際化工巨頭加速業務重組步伐 |
| 來源：中國粉體技術網 更新時間：2014-05-16 08:56:56 瀏覽次數： |
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（中國粉體技術網/劉莉）本年1月，持有陶氏化學大量股份的投資者丹·勒布(Dan Loeb)旗下的對沖基金管理公司Third Point呼吁這個公司將石化業務跟別的業績表現較好的業務進行分拆，例如農業科學業務以及電子跟功能材料業務。2月，多元化化工企業亞什蘭集團發表了一系列大規模重組計劃。與此同時，杜邦公司仍在不斷實施先前宣布的高性能化學品業務剝離方案。近日獲悉拜耳集團可能出售100億美元的塑料業務，專注于發展醫藥保健業務。
國際化工巨頭們持續不斷的加速業務重組實則為取悅股東。作為投資者，股東們享有分享企業收益、參與重大決策和選擇管理者等權利。一旦可分享利益表現不理想，股東們提出發難可想而知。如今，多家大型多元化跨國化工巨頭正面臨來自股東要求提升盈利能力的壓力，因為在投資者看來，精于一門的企業較多元化企業可能更具吸引力。因此，國際化工巨頭寄希望于通過加快業務重組步伐解決當前困擾。
陶氏化學：提升資產出售目的
陶氏化學公司首席執行官利偉誠3月在沙特阿拉伯的投資者會議上表態，該公司計劃在2015年末前通過出售資產籌集45億到60億美元的資金，較以前宣布的30億到40億美元的目的多出15億到20億美元，主要包括氯堿跟環氧樹脂業務。要是這些資產成功售出，這個公司自2006年以來出售的資產將接近150億美元。
陶氏化學正面臨對沖基金巨頭丹·勒布的壓力，后者要求其分拆有利可圖但增長緩慢的石化業務，專注于特種材料業務。利偉誠表態，這個公司的戰略是“業務范圍進一步縮窄，更加專注于有吸引力的增長良好市場 ”，投資的主要領域包括農業、涂料、電子材料、包裝跟高性能材料。
Third Point稱，陶氏化學公司的股價在過去十年僅上漲46%，而標普化工500指數已經上漲接近3倍。陶氏化學最初表態“歡迎所有建立性的意見，以完成提高長期價值的共同目的”。后來，這個公司首席執行官利偉誠正式拒絕了Third Point表態的分拆其石化業務的要求，認為通用化學品業務依然能夠使企業獲利越來越多，特殊是計劃在美國墨西哥灣投資40億美元的產能擴張，但仍表態這個公司不會回避任何改變產品組合的行動，當中包括剝離一部分石化業務。
杜邦：連續宣布戰略調整
杜邦公司面臨來自尼爾森·佩爾茨的特里安基金管理公司(Trian Fund Management)的重組壓力，董事會還同意了50億美元的股票回購計劃，當中2014年將回購20億美元的股份。杜邦公司2013年財報顯示，全年綜合銷售額為357億美元，較2012年增加3%。跟陶氏化學一模一樣，其農業科學業務增長表現強勁，比上年增長13%，升至117億美元。
2013年10月，迫于華爾街要求其剝離波動性業務的強大壓力，未來18個月內杜邦將剝離高性能化學品部門，并成立一個獨立交易的上市公司。分拆特別化學品業務，包括制冷劑，將使杜邦更加專注于特種材料跟農業兩個增長領域。跟此同時，杜邦官員也表態高性能化學品業務依然是一個十分擁有競爭力的業務。本次剝離高性能化學品業務是杜邦近年來一系列戰略行動之一，之前杜邦曾收購丹麥公司Danisco的酶及特種食品添加劑業務，杜邦還在本年早些時候剝離了高性能涂料業務。
拜耳集團：專注于醫藥保健
德國拜耳集團4月底宣布，可能出售價值達100億美元的塑料業務，以加速業務重組并專注于發展醫藥保健業務。報道稱，拜耳正在考慮將旗下材料科技公司出售給贏創工業集團，后者幾個月前曾對此項交易表態出興趣，但還沒有作出最終決定。10年前，拜耳退出大部分特種化學品組合業務，分拆出朗盛集團。當下在德國，惟獨少數幾家企業依然有化學品跟醫藥資產，如默克集團。拜耳是德國最大的制藥公司。以前拜耳下調了對材料科技公司的預期，因后者關鍵收益下降超過25%。材料科技公司主要生產使用于運動護眼罩、DVD以及車燈等產品的透明塑料。透明塑料聚碳酸酯是拜耳公司的專利，因為擁有低成本優勢的中東競爭對手加大了生產能力，當下全球聚碳酸酯供應充分。
亞什蘭：剝離水務技術業務
亞什蘭集團的最大股東——對沖基金企業Jana合伙公司在2013年對其施壓，要求進行公司層面的改革。雙方當時討論了企業架構、運營業務以及各項策略的改變。“我認為亞什蘭集團管理層向來致力于對股東友好的行為，但我們覺得應這個有越來越多的驚喜，”對沖基金Levin Capital Strategies投資組合經理杰克·墨菲認為。
2014年2月亞什蘭集團宣布，批準以18億美元的價格向私募股權企業CDR(Clayton,Dubilier&Rice)出售旗下的水務技術業務部門，同時還宣布了一項13.5億美元股票回購的額外計劃。亞什蘭集團主席兼首席執行官秦涌恩(James J. O'Brien)在聲明中表態，剝離這部分業務能夠“使公司專注于更關鍵的特種化學品業務，并加速將資本使用于回報股東”。此項業務剝離將在2015年上半年實現，將每年節省成本1.5億~2.0億美元。亞什蘭集團之前發表的財報顯示，本年一季度公司凈利同比增長了8.9%。公司還表態，作為全球重組戰略的一部分，將進行裁員。
當下這個公司的特種原料業務包括兩部分：即使用于個人護理、制藥、營養跟農業領域的特種消費品，以及使用于涂料、建筑跟能源領域的特種工業品，包括黏合劑業務。這一塊業務整體也將從全球性結構向區域性結構轉變。
其特種性能材料業務也在轉向低成本運營模式，包括建筑、交通運輸、海洋跟別的市場的復合材料以及中間體跟溶劑業務，加上彈性體業務，主要應用在北美替換胎市場。
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